Laudo de Capacidade de Pagamento CAPAG
A Peça-Chave da Recuperação Judicial Para uma empresa em crise financeira, a Recuperação Judicial (RJ) representa uma ferramenta poderosa de reestruturação. No entanto, o sucesso desse processo depende estritamente da viabilidade do plano apresentado. Os credores (como bancos e fornecedores) e o juiz não podem aprovar um acordo baseado apenas em promessas otimistas. Na verdade, […]
IR Ganho de Capital no M&A
O “Sócio Oculto” na Venda da Sua Empresa (PF vs. PJ) No processo de Fusão e Aquisição (M&A), o fundador da empresa familiar passa meses focado em um único número: o Preço de Venda. De fato, a negociação é dura, o Valuation é complexo e a Due Diligence exige exaustão de toda a equipe. Finalmente, […]
O que é Goodwill (Ágio) e Como Calcular no Laudo PPA
Definitivamente, o Goodwill (ou Ágio) representa a linha do balanço mais fascinante em qualquer transação de M&A. Ele reflete a expectativa de rentabilidade futura de uma empresa. Essencialmente, ele consiste no prêmio financeiro que o comprador pagou pelo negócio. Na prática, o Goodwill funciona como o grande mistério do M&A. Em outras palavras, ele é […]
Laudo PPA – Purchase Price Allocation
A Chave para o Aproveitamento Fiscal do Ágio Primeiramente, parabéns, pois a sua empresa acabou de concluir uma aquisição de M&A. Vocês pagaram o preço, trocaram as chaves e começaram a integração. No entanto, o seu CFO e a sua auditoria enfrentam agora uma obrigação imediata e complexa: a elaboração do Laudo PPA (Purchase Price […]
Earn-Out: O que é e Como Evitar as Armadilhas desta Cláusula de M&A
Nas negociações de Fusões e Aquisições (M&A), o momento mais tenso é a definição do preço. Frequentemente, o vendedor projeta um futuro brilhante e quer cobrar por ele. Por outro lado, o comprador, mais cético, quer pagar apenas pelo cenário tangível de hoje. Basicamente, esse é o clássico abismo do valuation. Para construir a ponte […]
O que é uma Conta Escrow no M&A?
A Negociação para Liberar o Seu Dinheiro Após a assinatura do Contrato de Compra e Venda (SPA), o comprador transfere o preço negociado. Contudo, na maioria das grandes transações, o vendedor não recebe o valor total na data do Fechamento. Geralmente, o comprador retém uma parcela significativa do dinheiro (entre 5% e 20% do preço) […]
Seguro de R&W – Reps & Warranties Insurance
A Solução de Elite para Blindar seu Patrimônio no M&A No processo de Fusão e Aquisição (M&A), o maior conflito de interesses reside nas exigências contratuais, conforme detalhamos em nosso artigo anterior. Basicamente, o comprador exige garantias contra “esqueletos” (passivos fiscais ou jurídicos) que possam surgir após o Fechamento. Por outro lado, o vendedor exige […]
Reps & Warranties (R&W)
O Risco das Declarações e Garantias no SPA Você finalmente passou pela jornada mais difícil do mundo dos negócios. Afinal, encontrou um comprador, defendeu o Valuation, sobreviveu à Due Diligence e assinou o Contrato de Compra e Venda (SPA). Nesse momento, a euforia atinge o pico máximo. Contudo, a transação na verdade ainda não acabou. […]
Dívida Líquida e Capital de Giro
O Mecanismo de Ajuste de Preço e a Surpresa do Fechamento no M&A Basicamente, após meses de negociação, você assinou o Contrato SPA, mas o Ajuste de Preço é o que definirá o dinheiro real que entrará na sua conta. Você defendeu seu Valuation e sobreviveu à Due Diligence com um preço fixo. Parabéns. No […]
SPA (Sale and Purchase Agreement)
O Contrato Final (e Mais Perigoso) do seu M&A Finalmente, após meses de negociação, Valuation, Due Diligence e Data Room, você chegou à linha de chegada. O comprador verificou suas contas, os advogados entraram em cena e o “contrato final” chegou à mesa. Basicamente, este documento recebe o nome de Contrato SPA (Sale and Purchase […]